核心導讀：

1）物流信息系統由最初的三大WTO系統逐漸發(fā)展出更多定義，功能模塊集成與加強延伸出大量細分賽道；

2）上游基礎設施服務(wù)商較為集中，但下游客戶(hù)的行業(yè)差異帶來(lái)系統服務(wù)商的產(chǎn)品服務(wù)多元化；

3）整條物流鏈條來(lái)看，貨主和專(zhuān)線(xiàn)客戶(hù)更能成為系統服務(wù)商未來(lái)大展拳腳的目標客戶(hù)；

4）物流系統服務(wù)商們更愿意在水下競爭，試圖在未來(lái)獲得市場(chǎng)的高度定義；

5）以跨境電商為代表的跨境SaaS需求，會(huì )成為系統服務(wù)商競爭的增量市場(chǎng)。

1、物流信息系統逐漸發(fā)展成各大細分賽道

1.1 傳統WTO三大系統

物流行業(yè)的信息系統廣泛指傳統三大WTO系統：WMS倉儲管理系統、TMS運輸管理系統以及OMS訂單管理系統，圍繞物流企業(yè)單個(gè)運營(yíng)過(guò)程提供模塊化服務(wù)。

WMS倉儲管理系統主要服務(wù)于倉內貨物的庫存盤(pán)點(diǎn)、流轉控制、出庫揀選，可以直接通過(guò)WMS進(jìn)行庫存貨物的清點(diǎn)、發(fā)貨；TMS運輸管理系統為物流企業(yè)提供車(chē)隊管理、車(chē)貨匹配、貨物監控、交付及結算等服務(wù)；OMS訂單管理系統幫助企業(yè)建立物流訂單全程的執行、監控和KPI考核體系，直接對客戶(hù)的訂單進(jìn)行處理，并跟蹤進(jìn)行動(dòng)態(tài)反饋。

1.2  功能模塊延伸出現大量細分賽道

隨著(zhù)信息系統需求更深一步的發(fā)展，不同功能模塊開(kāi)始拓展延伸，各類(lèi)系統服務(wù)商開(kāi)始對信息系統出現不同的定義，還有一些企業(yè)專(zhuān)門(mén)做集成一體化服務(wù)，物流信息系統領(lǐng)域逐漸出現許多細分賽道。

1）集成類(lèi)服務(wù)商

集成類(lèi)服務(wù)商主要指的是將各大模塊系統之間的組合后進(jìn)行打包服務(wù)，為物流企業(yè)提供一整套的系統管理。

① SaaS軟件服務(wù)平臺

SaaS是一種信息化布局的模型，服務(wù)商把自己做成一個(gè)信息系統的集成商，做打包服務(wù)。企業(yè)沒(méi)有任何IT能力的情況下，SaaS服務(wù)商直接為企業(yè)搭建個(gè)性化的信息化系統，提供所有設施及線(xiàn)上化系統。

② 企業(yè)ERP管理系統

ERP企業(yè)管理系統早在90年代就已經(jīng)被提出，并不是新興名詞。ERP集成了財務(wù)、人力以及物流企業(yè)運營(yíng)相關(guān)系統，覆蓋客戶(hù)、訂單、資源、結算等一系列環(huán)節，形成了企業(yè)內部管理系統，目前也作為一種集成類(lèi)系統存在。

③ ADAS車(chē)輛自動(dòng)駕駛系統

本文中，我們把ADAS自動(dòng)駕駛系統放在了集成類(lèi)服務(wù)商中，主要是由于A(yíng)DAS主要利用GPS定位，搭配CCD相機探測模塊、通信及控制等多個(gè)模塊，從而實(shí)現司機能在最快速度發(fā)現可能發(fā)生的危險，甚至是車(chē)輛無(wú)人駕駛。

2）單功能模塊服務(wù)商

單功能模塊服務(wù)商主要指圍繞特定功能模塊，進(jìn)行系統的服務(wù)/接入大型企業(yè)自有系統平臺中，有倉庫中的WES效率管理系統、UWB定位系統以及WCS倉儲控制系統；有運輸環(huán)節的ROS路徑優(yōu)化系統、GIS可視化系統以及GPS定位系統；另外還有引入計費規則的結算系統BMS、客戶(hù)管理系統CRM等等。

2、物流信息系統產(chǎn)業(yè)鏈

2.1  信息系統在產(chǎn)業(yè)鏈中主要指中游系統服務(wù)商

信息系統行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈主要以上游云平臺、系統開(kāi)發(fā)商，如阿里云、騰訊云、華為云、蘋(píng)果、微軟等，以及三大通信服務(wù)商組成。

依托上游各類(lèi)基礎設施服務(wù)商資源，中游系統服務(wù)商玩家可以專(zhuān)注研發(fā)并提供系統，為下游各類(lèi)品牌商、物流企業(yè)以及車(chē)隊、司機服務(wù)。由于下游應用玩家規模、領(lǐng)域以及運營(yíng)模式各異，對系統的服務(wù)要求也是千變萬(wàn)化。

2.2 按標準化和集成/模塊將物流系統服務(wù)商進(jìn)行分類(lèi)

按照提供產(chǎn)品是否標準化、是否為集成產(chǎn)品，可從四個(gè)維度劃分信息系統服務(wù)商。

提供標準化的集成產(chǎn)品如ERP的藍橋、車(chē)滿(mǎn)滿(mǎn)，ADAS系統的各類(lèi)自動(dòng)駕駛企業(yè)；提供定制化的集成產(chǎn)品主要指的是各類(lèi)SaaS平臺公司，像唯智信息、otms、科箭、富勒等；單個(gè)模塊系統的公司主要也是針對倉庫、運輸以及訂單三個(gè)環(huán)節，基本都能覆蓋定制化與標準化兩個(gè)維度。

3、物流信息系統的應用

3.1  物流產(chǎn)業(yè)鏈條上信息系統應用情況

將整條物流供應鏈條梳理出來(lái)，物流系統主要針對的客戶(hù)分為貨主、三方、專(zhuān)線(xiàn)以及車(chē)隊。貨主市場(chǎng)空間最大，是系統玩家的主要市場(chǎng)；三方市場(chǎng)取決于貨主，因為一般都要接到貨主的系統進(jìn)行聯(lián)通；而專(zhuān)線(xiàn)及車(chē)隊市場(chǎng)由于需求不同又是另外一個(gè)賽道。

1）貨主是系統玩家主要市場(chǎng)：具備商品管理需求，無(wú)物流系統基礎

由于貨主玩家各異，并且客單價(jià)較高，市場(chǎng)空間最大，信息系統供應商主要服務(wù)于整條供應鏈上的貨主。

通常貨主自身沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的物流系統，但在物流方面具備涉及SKU的商品管理需求，所以信息系統供應商服務(wù)貨主的模式一般為項目制的系統+咨詢(xún)服務(wù)。這種模式中，各大系統服務(wù)商更像是咨詢(xún)企業(yè)，幫助貨主企業(yè)實(shí)現線(xiàn)上化從0到有，提供打包一整套SaaS軟件的產(chǎn)品。比如唯智信息、矩陣軟件、富勒、科箭、易流等，都是這個(gè)賽道的主流玩家。

2）三方緊隨貨主走：票數/件數管理，實(shí)現貨主系統對接

三方的系統市場(chǎng)相對比較單一，一般就是對貨物或是訂單進(jìn)行管理，涉及貨物的額件數、票數等維度。服務(wù)過(guò)程中，由于三方起到承接貨主貨物的角色，所以其系統也需要與貨主進(jìn)行互聯(lián)互通，才可以將訂單信息更好地傳達給下游。目前三方客戶(hù)賽道的玩家比較少，基本與貨主端的玩家相對重復，屬于潛力市場(chǎng)。

3）專(zhuān)線(xiàn)是未來(lái)整合的潛力市場(chǎng)：握住專(zhuān)線(xiàn)資源就掌握了干線(xiàn)可視化壁壘

專(zhuān)線(xiàn)市場(chǎng)的需求比較單一，并且比較散亂，但專(zhuān)線(xiàn)對訂單、結算、財務(wù)等方面其實(shí)都有線(xiàn)上化需求，賽道玩家可以通過(guò)提供低價(jià)的標準化產(chǎn)品來(lái)吸引專(zhuān)線(xiàn)入駐。雖然目前接入市場(chǎng)較小，甚至不到整個(gè)市場(chǎng)的一半，但可以為客戶(hù)提供干線(xiàn)段運輸的可視化服務(wù)。這個(gè)競爭壁壘是這個(gè)賽道的企業(yè)無(wú)法在短時(shí)間之內達到的，其市場(chǎng)價(jià)值拉滿(mǎn)。

4）車(chē)隊數量有限，需求市場(chǎng)的天花板伸手可及

車(chē)隊其實(shí)對信息系統的需求也比較單一，主要就是管理好車(chē)輛、人員，以及一些線(xiàn)路的優(yōu)化需求。并且，百臺自有車(chē)以上的企業(yè)全國就那么些個(gè)，系統服務(wù)商早就占著(zhù)這些大客戶(hù)市場(chǎng)深耕挖掘過(guò)了，其他中小車(chē)隊并不具備系統的需求，只需要車(chē)隊長(cháng)這個(gè)角色就可以湊合管理，采用系統反而是成本上的負擔。

3.2  玩家深耕市場(chǎng)，賽道逐漸分出邊界

1）頭部玩家上市退市，三板無(wú)法滿(mǎn)足估值需求

頭部玩家主要是指上岸玩家，比如2016年曾經(jīng)上過(guò)新三板的唯智信息與矩陣軟件。雖然唯智信息、矩陣軟件此后相繼退市，但也是獲得過(guò)市場(chǎng)的準確定義，成為市場(chǎng)衡量標桿。

唯智信息主要為制造業(yè)、零售、醫藥、電商等領(lǐng)域玩家提供一體化的SaaS系統服務(wù)。2016年，其年收入達8437萬(wàn)元，估值達5億元。由于上市后并未獲得自己想要的估值，2018年唯智信息選擇退市發(fā)展。雖然現在許多信息服務(wù)商年收入早已破億，但估值能過(guò)10億元的還是少數玩家。

矩陣軟件主要服務(wù)于大宗企業(yè)，為其供應鏈提供稱(chēng)重、發(fā)運、營(yíng)銷(xiāo)物流管理集成系統與軟件。與其他物流信息系統服務(wù)商不同，矩陣軟件切入了大宗這塊賽道，做了許多玩家不愿意去做的市場(chǎng)，并且利用掛牌上市證明了此賽道的可行性。2021年7月，矩陣軟件公告終止掛牌。

2）細分賽道企業(yè)突出核心價(jià)值，資本助力頻頻融資

腰部企業(yè)也有上岸機遇，擁有并開(kāi)創(chuàng )了自己的核心競爭壁壘，獲得資本助力后默默追趕前方。

如oTMS、易流等服務(wù)于貨主端的SaaS平臺。截至目前，oTMS平臺已經(jīng)鏈接了5000+客戶(hù)與7500+承運商，獲得百度、經(jīng)緯等資本助力，試圖打造一個(gè)物流生態(tài)SaaS社區平臺；易流專(zhuān)注于物流運輸服務(wù)的透明化，以此為起家延伸到整個(gè)供應鏈條的數字化，目前已經(jīng)延伸到了制造、冷鏈、快遞等多個(gè)領(lǐng)域，在菜鳥(niǎo)的助力下目前已經(jīng)獲得了40000多個(gè)客戶(hù)。

像做專(zhuān)線(xiàn)領(lǐng)域的藍橋和車(chē)滿(mǎn)滿(mǎn)，藍橋已經(jīng)接入了3萬(wàn)多家專(zhuān)線(xiàn)進(jìn)入，直接吸引了像滿(mǎn)幫這樣的平臺直接接入，從而為其客戶(hù)提供可視化的運輸全過(guò)程；車(chē)滿(mǎn)滿(mǎn)也已經(jīng)服務(wù)了上萬(wàn)家專(zhuān)線(xiàn)，并且獲得傳化、G7等資本注資，在自身訂單管理SaaS產(chǎn)品上接入其他功能模塊，加強自身服務(wù)壁壘。

還有像精位、清研訊科這樣做倉內UWB定位系統的服務(wù)商，通過(guò)軟硬件結合的方式，為客戶(hù)提供高精度的定位服務(wù)，廣泛應用于覆蓋快遞快運找貨、監獄犯人監控、養老院老人監管等一系列領(lǐng)域中。特別是在快運領(lǐng)域，UWB定位系統采用定位基站+監控系統的方式，避免因單票貨物分件從而導致的丟失。

4、物流信息系統未來(lái)發(fā)展趨勢分析

4.1  一二板難上，上岸潮難至

目前物流領(lǐng)域的信息系統玩家鮮有上市，當然有些企業(yè)還在持續投入燒錢(qián)，自身收入與盈利情況距離主板或二板市場(chǎng)路途還是遙遙無(wú)期，較為漫長(cháng)的；另一方面，唯智信息上新三板后并沒(méi)有得到滿(mǎn)意的估值，許多系統企業(yè)也不想湊合上新三板了，有條件的仍然想上岸的玩家繼續在準備上科創(chuàng )板，更多玩家靜靜沉在水下默默拓客。

4.2  完善服務(wù)，提供更具壁壘性的產(chǎn)品才能擁抱更大市場(chǎng)份額

疫情之后，一大批尾部企業(yè)淘汰出局，市場(chǎng)競爭慢慢進(jìn)入白熱化階段。物流系統賽道本身就是一個(gè)比較難啃的骨頭，客戶(hù)對系統服務(wù)的適配度、性?xún)r(jià)比需求十分嚴苛，希望通過(guò)更強的系統工具實(shí)現降本增效。系統服務(wù)商只有完善自身的服務(wù)、發(fā)揮更大的商業(yè)價(jià)值、提供更具備壁壘性的產(chǎn)品，才能獲得更多的客戶(hù)，擁有更多市場(chǎng)份額。

4.3  出口市場(chǎng)顯著(zhù)，迎來(lái)跨境增量市場(chǎng)

除了充分競爭市場(chǎng)的存量博弈，以跨境電商為代表的增量物流細分市場(chǎng)的需求，勢必會(huì )塑造SaaS系統新的增長(cháng)點(diǎn)?？缇畴娚淌袌?chǎng)的增量主要來(lái)自不斷涌入跨境平臺開(kāi)店的新賣(mài)家和獨立站賣(mài)家群體，以ERP、獨立站建站平臺為代表的SaaS應用場(chǎng)景，不僅是新賣(mài)家運營(yíng)店鋪的必需，更是提升企業(yè)未來(lái)競爭力的利器。因此，跨境電商的蓬勃發(fā)展勢必會(huì )帶動(dòng)一大批SaaS平臺玩家贏(yíng)得更多增量。